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中国吸附分离领军企业,掌握盐湖提锂核心技术,利润率43%,社保持股

时间 :2023-01-12 19:46:34   来源 : 年报翻译官

这是一家中国离子交换与树脂吸附行业的领军企业，目前公司已掌握盐湖提锂的核心技术，并成为该企业最重要的利润增长点。

凭借着在新能源领域的强大竞争力，这家公司竟然同时获得了全国社保基金和基本养老金的战略入股，并且社保基金和养老金都在今年第三季度进行了加仓的动作。

2022年第三季度，这家企业的销售毛利率，也就是盐湖提锂服务的利润空间高达43%。这说明只要该公司向新能源企业提供100元的盐湖提锂服务，就能赚回43元的毛利润。


【资料图】

2020年这家企业全年的净利润只有2.02亿元，到了2021年，该公司的净利润就达到了3.11亿元。这不仅比2020年增长了54%，还创出了历史新高。

而到了2022年，这家企业发生了质的飞跃。

该公司在这一年里只用了三个季度的时间就完成了3.14亿元的净利润。这家企业今年净利润的增长不仅提前实现了，还再次刷新了业绩的历史最高纪录。

但是在2022年第三季度，该公司盐湖提锂服务的利润空间却出现了下滑，在本文的最后翻译官会详细介绍这些细节。

目前这家企业的股票在充分回调了25%以后，于近期走出了一波短暂的上涨趋势。

大家好我是财报翻译官，今天将调研A股盐湖提锂概念板块中，蓝晓科技(股票代码:300487)这家上市公司2022年第三季度财报，下面进入今天的主题。

主营业务及核心竞争力

接电话的董秘是位男士，听声音很年轻，但说起话来却十分专业。

在交谈中翻译官了解到，蓝晓科技的主营业务为吸附分离功能材料的研发、生产及销售。这家公司吸附分离业务的收入占比为79.81%，系统装置的收入占比为16.77%。

在该企业的财报中翻译官发现，公司是国家火炬计划重点高新技术企业，第二批国家级专精特新小巨人企业。

还曾荣获国家科技进步二等奖，是中国离子交换树脂行业副理事长单位，这些也说明其在该领域的强大竞争力。

而从董秘的口中翻译官还得知，在这家公司的前十大流通股东中竟然同时有两款基本养老金和一款社保基金，并且前十大流通股东累计持股占流通股的比例为41.02%。

以上是对该企业基本信息的介绍，下面我们再来分析一下公司的净利润表现。

业绩表现

以下内容和财务数据均源自该公司2022年第三季度报，并没有任何个人观点。

2021年第三季度，该企业的净利润只有2.38亿元。到了2022年第三季度，公司的净利润就达到了3.14亿元，同比增长了32%。

而这家企业目前的净利润，在A股盐湖提锂概念板块44家上市公司中排名第18位。这个名次处在板块中等偏上的位置，说明其规模相对来说很大。

我们一定要了解在会计权责发生制下净利润只是一个数字，因为在净利润中不仅包括了已经收到的现金，还包含未收上来的货款，也就是应收账款。

下面翻译官将分析该企业的现金流量净额这个指标，并判断出公司净利润中的含金量。

2022年第三季度，该企业的净利润虽然有3.14亿元。但是同期公司因经营活动而实际收上来的现金净额却高达4.82亿元，同比还大幅增长了271%。

现金流量净额高于净利润，是因为在今年第三季度，管理层提高了营运能力，加强了应收账款的催缴力度，使往期的货款都回到了该企业的账户中。

而现金流量净额这个指标同比增长了近三倍，则说明和去年同期相比，这家公司的现金流变得更加充裕，其账户里的现金也变多了，而这对该企业的生产经营是非常有利的。

通过上述分析我们了解到，在2022年第三季度，这家公司的规模很大，并且其目前的现金流也非常充裕。

净利润增长原因

下面我们来分析一个重要的问题，是什么原因使得该企业的净利润出现了增长，希望大家能认真阅读。

通过分析主要财务数据后翻译官发现，在2022年第三季度，这家公司净利润增长的主要原因是销售回款时间的缩短以及财务杠杆的放大。

销售回款的时间就是该企业销售盐湖提锂服务的账期，也是服务费回到公司账户里的时间，用应收账款周转天数这个指标来衡量。

2021年第三季度，这家企业销售完盐湖提锂服务之后，还需要95天才能收到服务费。而现在只需要86天，销售回款的时间缩短了10%。

销售回款时间的缩短使服务费回到公司账户里的速度变快了，这样管理层就能把这些钱投向生产经营，进而提高了该企业的资金使用效率，增强了其赚钱的能力。

而销售回款时间的缩短，不仅是这家公司净利润增长的主要原因，它还大幅提高了该企业的现金流能力，下面我们再分析一下公司的财务杠杆。

财务杠杆是衡量一家公司的管理层使用负债情况的，通常用权益乘数这个指标来表示，但是翻译官认为用资产负债率来衡量会更形象一些。

2021年第三季度，该企业100元的资产里只有29.76元是借来的，资产负债率为29.76%。

而到了2022年第三季度，这家公司同样100元的资产里，却有42.79元是借来的，资产负债率达到了42.79%，同比增长了44%。

这家企业目前的资产负债率，也就是财务杠杆，在A股盐湖提锂概念板块44家上市公司中排名第22位。这个名次处在板块中等的位置，说明其负债率比较适中。

有人认为财务杠杆的放大能提高一家企业的负债率，这样不仅增加了公司的财务费用，还提高了企业的营业成本，这对其生产经营是很不利的。

但是财务杠杆的放大，以及负债率的提高也能使管理层向银行借到更多的钱来扩大产能，进而提高净利润。

所以财务杠杆的合理放大，是能提高一家公司的资金使用效率，增强其赚钱能力的。

通过以上的分析我们了解到，在2022年由于这家企业的管理层提高了营运能力，加强了应收账款的催缴力度，缩短了销售回款的时间，并且还合理放大了财务杠杆，这些使得该公司第三季度的净利润出现了增长。

不足之处

在本文最后的环节中，我们来分析一下这家企业目前存在的问题，翻译官来给大家做一个风险提示。

通过分析主要财务数据后，翻译官发现在2022年第三季度，该公司最大的问题在于盐湖提锂服务利润空间的缩小。

2021年第三季度，这家企业提供100元的盐湖提锂服务，还能赚回46.2元的毛利润，销售毛利率为46.2%。

而到了2022年第三季度，这家公司同样提供100元的盐湖提锂服务，却只能赚回42.86元的毛利润，销售毛利率降至42.86%，同比下降了7%。

该企业目前的销售毛利率，也就是盐湖提锂服务的利润空间，在A股盐湖提锂概念板块44家上市公司中排名第10位。这个名次很高，说明其产品的利润空间相对来说非常大。

销售毛利率的下降对一家企业最大的危害在于，缩小了公司产品的利润空间，减少了收益，这对其生产经营是十分不利的，也是需要我们注意的。

如果把上市企业的基本面从高至低为A、B、C、D、E五个等级的话，翻译官个人认为该公司能维持C级的水平。

请注意：基本面良好的公司，股票不一定会上涨。但是那些能持续大涨的股票，公司的基本面一定非常出色。

而本文既没有推荐蓝晓科技这只股票，也没有说蓝晓科技公司有多么的好，而是精炼翻译该企业的财报。

标签： 蓝晓科技 上市公司 生产经营

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